目前哪家证券公司还能做两融绕标?
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两融绕标即通过融资融券绕过标的套现的一种手法,可以说是现如今经济冷淡时期,券商主推的业务之一x.b.a.i.x.i.n.g.c.o.m。
两融绕标的核心在于:
当投资者维持担保比例超过300%时,投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分,但提取后维持担保比例不得低于300%。
什么是两融绕标,举个简单的例子:
下面举一个简单的案例(暂不考虑交易手续费、证券折价等因素)
情境1
T日:投资者从券商处融券卖出250万元证券A,再融资买入250万证券A;
T日:这时我们采用现券还券的方法,用融资买入的证券A去还融券卖出的证券A,此时投资者资产账户显示融券负债的250万元解冻,融资负债250万元;
T+1日:担保比例=总资产/总负债=(1000+250)/250=500% > 300%,多出200%可以提现,所以此时可转出资金为 500万元。这500万元有250万元是套现所得,另外250万元实质上是自己本金,实际套现率为25%www.xbaixing.com。
其实在上述这种情况中,我们可以获得理想中最大套现率33%。
情境2
T日:投资者从券商处融券卖出333万元证券A,再融资买入333万证券A;
T日:依旧采用现券还券的方法,用融资买入的证券A去还融券卖出的证券A,此时投资者资产账户显示融券负债的333万元解冻,融资负债333万元;
T+1日:担保比例=总资产/总负债=(1000+333)/333=400% > 300%,多出100%可以提现,所以此时可转出资金为333万元。这333万元全部是是套现所得,实现最大套现率为33%小 百 姓 网。
但是,这种简单的两融绕标已经被证监会监管叫停,接着发展成为变种两融绕标,可以通过市场上H股ETF和黄金ETF这类均可实现T+0交易的标的产品,来解决融资问题。下面我们介绍变种的两融绕标情境3:
一般来说,这种变种的两融绕标,需要至少3个交易日来完成。但是监管部门也察觉到这种玩法,被紧急叫停后,此类两融绕标“信用买入+普通卖出”模式,已被盯上,大部分大型券商也已经暂定这种模式x_b_a_i_x_i_n_g_c_o_m。
虽然被叫停,但是换汤不换药,就算把两融绕标最常使用的名单内“T+0交易”产品——黄金ETF(518880)、H股ETF(510900)以及恒生ETF(159920)剔除。也可以通过正常T+1的标的券实现,只不过存在一定时间和涨跌风险,资金成本也会随之提高,但仍然可以完成绕道。国内大型券商国泰君安、兴业证券、平安证券等今年年初就发布公告将一些被盯上的ETF产品调出公司融资融券标的名单,但是两融绕标的业务依旧变着花样在做小 百 姓 网。
不过随着今年3月21日《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》的正式实施,投资者如果仍选取通过两个甚至多个T+1交易的证券标的来绕路,他们所承担的风险会比过去大得多。监管层在这块发力的话,接下来应该会有更多券商把名单做出调整。所以说,即使做不到完全限制,但投资者再采取这种操作的数量估计还是会有所下降www.xbaixing.com。
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